阿里赴美上市好戏才刚刚开始

阿里巴巴昨天对外高调宣布启动在美国上市,但正如其对相关新闻稿的说明:这并不能被视为阿里巴巴在美国进行证券发行的要约。回顾过去中国企业的IPO,类似的前期高调舆论造…

【砍柴网推荐】阿里巴巴昨天对外高调宣布启动在美国上市,但正如其对相关新闻稿的说明:这并不能被视为阿里巴巴在美国进行证券发行的要约。回顾过去中国企业的IPO,类似的前期高调舆论造势很少发生,但并非没有 2011年5月,团购网站窝窝团曾召开发布会宣布启动赴美上市,但这件事最终变成了一个闹剧:人们自此之后始终没有看到过这家公司的招股说明书。

昨日,阿里巴巴正式宣布启动赴美上市计划。官方文件说,阿里巴巴今天决定启动在美国的上市事宜,以使公司更加透明、国际化,进一步实现阿里巴巴的长期愿景和理想。

剔除这些官方描述,这是阿里近年来发出的上市最强音,并言明在美国启动上市计划。这场由阿里上市引发的资本盛宴,会给行业带来哪些变化呢?

引发资本狂欢

投行人士透露,目前已经有瑞士信贷、德意志银行、高盛、JP摩根、摩根斯坦利以及花旗银行6家投行有可能参与阿里巴巴IPO的承销当中来。

外界预测,阿里巴巴IPO的融资额高达150亿美元,估值将超过1000亿美元。这笔大单被视为自2012年5月Facebook IPO融资160亿美元之后,又一 航母 级别融资项目。资本市场人士判断,阿里巴巴集团的估值极有可能超过前者,而跻身标准普尔500的前40。

多个消息源显示,投行对阿里的追捧到了疯狂的地步。几乎所有投行都在竞争阿里巴巴IPO项目,争抢尤为激烈,一旦拿下,将直接影响到该投行的年度业绩和奖金分红。

值得玩味的是,阿里巴巴同时表示,未来条件允许,我们将积极参与回归国内资本市场,与国内投资者共同分享公司的成长。感谢香港各界人士对阿里巴巴的关心和支持。我们尊重香港现时的相关政策和出发点,并将会一如既往地关注和支持香港的创新与发展。

悬而未决,这似乎给资本市场暗示,阿里巴巴未来也有可能回到A股市场,或者香港市场。因为阿里巴巴的主要业务都集中在国内,实际上选择国内资本市场,未尝不是一个好的选择。

无论如何,阿里上市刺激了久违的资本市场,这场盛宴带来的狂欢很长时间不会再有。

展开全球投资

上市无非主要三种考量,上市融资、品牌影响力、稳定的筹资通道。

对于阿里来说,品牌溢价并不是最重要的。十多年来,阿里巴巴已经在全球奠定了影响力,业务也扩张到了海外,品牌价值不必多说。那么,对于阿里,显然融资和筹资通道是为其未来做战略动作最大的考量。

今年以来,阿里巴巴为了围绕 云端 布局,在资本市场的动作不断,1.7亿美元投资中信21世纪,11亿美元并购高德,62亿港元入股文化中国,数千万美元投资佰程旅行网,继续增持新浪微博 可以说,阿里巴巴通过投资并购的手段不断衍伸自己的产业链,不断完善自己的布局。

因此,可以肯定的是,阿里巴巴上市后势必进行一系列的资本投资。特别是在移动互联网时代,跑马圈地是BAT的共识,而资本驱动是其扩张的利器。

投行人士认为,阿里不缺现金,融资上市后,大笔的现金最先可能是在全球范围内寻求合适的标的投资。根据雅虎季报,在截至9月的2013财年内,归属于阿里巴巴普通股股东的净利润为28亿美元,营收为67亿美元。

此前,资本市场传闻,阿里巴巴有意向投资韩国即时通讯软件Line,亦有消息称,阿里巴巴和携程会有资本合作。空穴来风,种种迹象表明,阿里巴巴上市后势必会进行更加疯狂的资本投资。

腾讯京东承压

提交IPO申请不久后的京东,因为承销商路演情况并不理想,上市一度受阻。刘强东为了做大估值,加速上市,不惜引入昔日的对手腾讯。

不久前,腾讯宣布战略投资京东,用2.14亿美元 QQ网购 拍拍网 物流人员 易迅少数股权(以及未来优先认购的权利) 微信和移动QQ的一级入口,换得京东15%的股份,以及未来继续增持的机会。

对于腾讯来说,选择京东也就意味着放弃自己多年苦心经营的电商。对于京东来说,选择腾讯可以继续炒大估值加速上市。两者结盟顺便可以揶揄下阿里巴巴,让不明真相的群众围观的高潮迭起。

不过,好梦戛然而止。阿里巴巴宣布赴美上市后,京东估值将大大折扣。作为国内B2C,C2C等领域具有压倒性优势的阿里电商帝国,一旦启动上市程序,美资本市场的吸纳能力被迅速抽空,所有投资者的眼球也被这一IPO盛宴吸引,届时腾讯京东的算盘将要继续落空。

这颇似当年优酷土豆抢先上市的场景,由于优酷抢先一步上市,吸干所有投资人对中国视频行业的认知和想象,致使土豆推迟半年上市后损失了10亿美金的估值。京东上市遭遇的情况只会更惨,因为京东的业务规模还不到阿里巴巴旗下的B2C天猫,市场份额也只有天猫的1/3多一点。

因此,最坏的情况是,阿里巴巴启动上市后,京东的上市将会受到前所未有的阻力,而已经同坐一条船的腾讯势必受到牵连。这场利益同盟或将发生变化,腾讯可能乘机吸入更多京东股份。

好戏,刚刚开始。

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