进击的迪士尼,让奈飞低下了高傲的头颅

Disney加第四季度订阅用户大幅增加了1200万户,和奈飞之间的距离也进一步拉大。

编者按:本文章转载自微信号极客公园,ID:geekpark.作者:鱼三隹。创业邦授权复制。

在成长来势汹汹的迪士尼面前,傲娇的奈飞首次坦言,日益激烈的竞争影响了奈飞成长。

周三发布的迪士尼2021财年第12季至31季度和2022年度第一财季报告显示,在经历了连续两个季度盈利下滑之后,公司的每股收益达到了历史新高,Disney=订阅用户数。

其中,经调整的每股收益达1.06元,市场预期63分,超六成;收入达218.2亿元,去年同期达162.5亿元,好于209.1亿元。在国内视频网站中,优酷土豆是最有代表性的一家。优酷土豆在2016年第四季度净利润达7.03亿元人民币。其中主要贡献来自于版权费和广告收入。版权费占总收入比重超过一半。其流媒体服务Disney加的订阅用户数达到1.298亿户,第四季度增加1200万户,超过市场预期整整400万户。

2021年前三季度,在海外主题公园中,迪士尼表现最差。在这一背景下,迪士尼宣布今年第一季度营业收入同比下降了25%,而去年同期为20%.虽然第二季度营业收入也有所上涨,但与前一季度相比仍有明显差距。同时,公司股价下跌幅度较大。在此财季中,由于其主题公园及度假村业务陆续回暖,再加上Disney+订阅用户的超乎寻常的成长,迪士尼最终扭转了颓势。

主题公园血本无归

主题公园成为迪士尼在这个财季“翻盘”的重要功臣。

亨廷顿全球投资管理集团高级副总裁兼私人银行总经理马克·克林克称:”在这一季度中,我们看到了一个令人振奋的事实:在2013年最后一个季度里,我们看到了许多新的机会,其中包括在全球范围内的大型主题公园——迪士尼。

分析师之前预测迪士尼公园,体验及产品部门一季度营收同比增幅高达64亿。迪士尼公司首席执行官蒂姆·波顿在接受采访时表示,“我们认为今年第一季度业绩并不会像去年那样令人失望。“在过去的一年中,迪士尼一直处于亏损状态。他表示。

迪士尼同样为主题公园回暖而欢欣鼓舞。

周三举行的香港迪士尼公司年会上,迪士尼总裁兼首席执行官大卫·查毕竟表示:”我们正密切关注着主题公园的季度业绩。

上个季,受疫情波及,香港和巴黎迪士尼乐园只开园数周,度假村均已停业。到目前为止,已有超过100个国家或地区宣布恢复运营。今年一季度,全球迪士尼乐园接待游客达870万人次,比去年同期增长约10%,成为世界最受欢迎的主题性游乐设施之一。而且这个季度全球迪士尼乐园及度假区都维持开放状态。巴黎和香港迪士尼乐园的游客人数增长导致乐园国际收入不断攀升。

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香港迪士尼

另外游客人均入园支出也比2019同期高出1倍多。迪士尼园区已经成为美国旅游收入最高的地区之一。2017-2018年,游客数量每年都有不同程度的增加,预计2020年将达到4600万人次,并继续保持这一趋势。迪士尼首席财务官Christin McCarsy指出这是由于游客对食物、饮料和物品的消费开支较高,而比较受游客喜爱的门票组合、增值服务Genie+(精灵+)以及闪电通道Lighting Lane(闪电通道)的引入也促进了人均开支的提高。

2022财年,随着疫情防控措施的放松以及公园、度假区等设施的恢复运营,客容量预计会继续增加,但由于收入减少,乐园业务可能会出现下滑。但在新冠肺炎疫情下,乐园经营业绩并不理想。麦卡锡预计二季度游客对于乐园,体验和消费需求依然旺盛。

对多数投资者来说,他们对迪士尼流媒体业务(特别是今年1月份奈飞公布令人忧虑的财报后)业绩的关注度要比那些已成熟主题公园高出许多。

在刚刚过去的2022年第一财季中,迪士尼实现收入46.9亿美元,同比增长34%,创历史新高。迪士尼在美国本土和海外都获得了较好业绩。这得益于其对新媒体业务的持续投入与布局。在过去一年中,DISNey+已成为全球领先的流媒体内容提供商之一。

迪士尼流媒体业务由三大部分组成,即流媒体视频订阅服务(Disney+),体育订阅服务(ESPN+)以及直播订阅服务(Hulu+)。其中,流媒体视频订阅服务是迪士尼公司的核心竞争力之一。从2004年开始,迪士尼公司就在全球范围内推出了多种流媒体服务产品,并取得了巨大成功。本文对这一成果进行简要介绍。

其中Disney以上订阅用户数新增了近1200万-1.298亿户,高于分析师预计的1.251亿户。因此,Disney加的用户数量达到了历史新高;但与此同时,ESPN+和Hulu的注册用户却分别下降到610万人和300多万人。这表明,用户流失情况严重。而奈飞上个季度新增用户830万户,也就意味着Disney+在2021年后3个月内用户增幅超越奈飞。除Disney+外, ESPN+对增长也有显着促进作用, Hulu则因涨价导致用户增长出现小幅减缓。

第四季度, Disney+订阅用户数达到1200万户,逆转了自2021年后Disney加订阅用户数不断减少的颓势。在美国的一些地区,由于疫情影响,DISney+的订户人数出现大幅下降。但在中国,随着疫情逐步消退,越来越多的人开始使用互联网工具来阅读新闻或观看视频节目。财报显示,2021年前三季Disney以上订阅用户数分别增加870万户、1240万户、210万户。

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在Disney+中占有的大量影视动画版权内容

与此同时,迪士尼高管预测,由于有更多原创内容会在2022年第4季度登陆Disney+平台,下半年订阅增长量会较上半年坚挺。迪士尼首席执行官艾格·哈里斯(Ag Haws)表示:”我们相信数字娱乐将会成为一个新的经济增长点。”数字娱乐是一种全新的消费方式和商业模式。之前迪士尼曾预测Disney+在2024财政年度末用户数为2.3-2.6亿。

麦卡锡称,”我们正致力于发展面向消费者业务,并通过降低制作费来提高收入。我们计划每年增加8至10亿美元的投资,其中一部分将用于购买Hulu的节目制作费。

去年第3季度,迪士尼宣布将Disn I+订阅价格从每包1美元提高至7.99美元。二者之间的差距进一步拉大。价格提升令美国及加拿大Disney+用户月平均收入(ARPU)由1年前的5.80元升至6.68元。

迪士尼的演出,和之前的奈飞反差很大。

1月下旬,奈飞发布2021财年第三财季财报称,公司实现收入77.1亿美元,同比增长16%,经营利润6.32亿美元,同比增长34%。在全球新冠疫情蔓延、国际油价大幅下跌以及公司自身成本上涨的多重压力下,奈飞前三季度营收和盈利均出现明显下滑。报告显示,公司第四季度仍面临着严峻挑战。股价应声暴跌。

经营利润大幅下滑的同时,奈飞还面临着版权费用、制作费用和流媒体传输成本上涨等问题。

与过分倚重流媒体订阅的奈飞相比,迪士尼在变现能力、利润率等方面均优于前两者,这也为它增加内容投入提供了较大底气。

在亚太地区。

无论是迪士尼或是奈飞在欧美市场渗透率都已达到较高水准,近两年其竞争焦点也转移到亚太地区。

而《鱿鱼游戏》去年的热播也足以说明欧美流媒体巨头们,具备在亚太地区创造爆款内容的能力。

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“鱿鱼游戏”剧照

近年来迪士尼还显示出了和亚洲本土制作人一起工作的热情。在全球范围内,”米老鼠”系列是最成功的动画品牌之一。如今,迪士尼又推出了一部全新力作——《海洋奇缘:寻找海底总动员2》。迪士尼于去年10月份举行亚太区内容启动仪式,宣布18部针对亚太地区观众的原创作品包括:《Running Man向前冲》,韩国知名影星丁海寅和BLACKPINKA会员金智秀合演电视剧《雪滴花》,日本TBS电视台《东京移动急救室》,男主角陈柏霖回归之作《正义的算法》及和制作人于正合拍美食喜剧《珍馐记》。

为了进一步拓展海外市场和丰富本土化内容,今年1月,迪士尼宣布成立”国际内容创作中心”,负责全球范围内的海外内容制作工作。

在亚太地区,迪士尼计划在未来6-9年内将其在西欧和南亚的业务扩展至全球超过60个地区国家和地区,拥有超过7500万户家庭。

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