网络小贷大劫来临:限制融资杠杆或将是致命一击

牌照重审、资产证券化被限制、业务来源流失、一股来势汹汹燃烧着的监管之火正逐渐由整顿野蛮滋长的现金贷演变为对持牌网络小贷企业的灾难。

监管层于12月11日晚间发布了为期3天的网络小贷整治规范性文件——《关于印发小额贷款小额贷款公司网络小额贷款业务管理办法的通知》(网贷整治办[2017]56号),该《方案》明确将对网络小贷进行“死刑判决”处理。据悉,该《方案》中明确表示,自2018年1月1日起至2019年底,将开展为期一年半时间的小额贷款公司网络贷款业务清理整顿工作。从政策上看,具备网络小贷经营资格和放贷资质的机构才有资格从事网络小额贷款。其中,对未经批准设立的网络小贷机构,将处以罚款最高不超过10%,并对有违法违规行为的,处以罚款最高达90%以上的罚款,对无牌平台也要依法处罚。

网络小贷公司将面临严查。从2015年开始,银监会陆续发布《关于加强民间借贷风险防控工作的指导意见》和《非金融机构支付服务管理办法(征求意见稿)》等文件,对网络贷款进行规范。其中包括放宽市场准入条件。对达不到规定要求的已批设机构进行业务资质再审查,并依据检查结果按照合规,整改和取缔3类进行归类处理。同时也将网络小贷界定为互联网企业以自己所控股的小额贷款公司形式进行网络小额贷款。

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而且与审批权限和经营资质审核相比,融资杠杆对持牌网络小贷来说更是致命的打击。据了解,自2017年3月银监会发布《关于规范银行业金融机构贷款行为指导意见》以来,”互联网金融”这一名词频频出现在公众视野中。但与此同时,互联网金融乱象丛生的问题亦接踵而至。在整治的推动下,网络小贷将大幅降低杠杆比例。

在此背景下,“互联网企业控制(P2P)平台”被提上日程。

10天内连发2枚“金牌”;网络小贷和现金贷的整治工作逐步展开。

12月1日起实施的《关于规范整治银行业市场乱象工作的通知》(以下简称《通知》),对金融机构开展金融活动提出了更高要求:一是加强准入管理。金融机构要按照国务院统一部署开展专项清理整顿工作,对违规开办的金融业务坚决予以取缔。其中,对没有经营放贷业务资质的机构不得开展放贷业务。

据国家互联网金融安全技术鉴定专家委员会预测,在近期至11月19日期间,由国家互联网金融风险分析技术开发的“现金贷平台”将达到2000家左右。

网络小贷数量激增,业务资质良莠不齐。但随着互联网技术在传统行业应用越来越深入,互联网信贷逐渐成为人们关注和讨论的热点。

也就意味着没有网络小贷运营资格的所有平台将全部退市,占比近高。

“不可能那么快就退出,没牌的怎么取缔……现在还不确定,地方金融办有没有执法权,是由工、农、中、建四大银行来取缔,还是其它部门取缔,具体还有等监管细则出来;日前,银监会发布《关于推进小额贷款组织改革试点若干问题的指导意见》(以下简称《意见》),对无牌小额贷款进行了规范和引导。记者注意到,此前已有多家互联网小贷机构被叫停。广州安易达网络小贷总经理徐北表示,无牌网络小贷平台的撤资,是要有流程的。

《方案》规定:未经批准设立的小贷公司不得从事互联网相关领域的小贷业务(以下简称“网络小额贷款”),但符合网络小贷条件的网络小贷客户可以申请由互联网企业发起成立的小额贷款公司提供的网络小额贷款服务,并对已批设机构的业务资质进行审查。

深圳互联网金融协会原秘书长曾光表示,所谓资质再审查,应是对所有持牌照网络小贷进行审查,整顿时,对经营,股东和融资进行审查。同时,还可以对违规平台进行清理整顿。根据政策规定,对于符合经营条件的,按照“先证后照”原则实施监管;不符合经营条件的平台则应予以取缔或关闭。分类处置:整改类应在整改期内完成整改并取得牌照。

按照《方案》的内容,对整改类机构中,一是指经再次审核不具备经营资质的,要取消经营资质并禁止其所批部门行政区域以外的业务,由该机构出具整改方案;二是已经取得网络小贷资质并经再次审核合格的,但其股权管理,资金筹措,贷款管理以及范围等方面均未达到专项整治的要求以及相关规定的,要责成其限期改正。对存在问题的单位或个人给予通报批评并处罚。严格按规划布局设立网络小贷线上平台,确保资金安全。建立网络小贷线上线下联合监管机制。开展风险评估。网络小贷经营资格如何认定?

此次被撤销的是“互联网企业控制(P2P)”业务。2015年5月28日国务院发布了《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》(以下简称《意见》),首次提出要鼓励符合条件的互联网企业开展网络借贷业务并提供相应服务。《方案》虽对网络小贷进行了界定,认为网络小贷是指由互联网企业控股并以网络方式发放贷款的小贷企业,但是对控股小贷企业的“互联网企业”,并没有进行清晰的定义,也没有提到建立小贷企业的设立年限,业务情况,资产和负债情况。

“是互联网企业的管控吗?不会是一个问题吗?有很多种方法能解决这个问题。徐北认为,股东不在互联网企业就完全有可能新建一家互联网公司、然后对网络小贷公司进行控股,也有可能把一部分股份转让给互联网企业从而形成有互联网背景下的外观。

与审批权限和经营资质审核相比,融资杠杆率受限,对于持牌网络小贷公司而言更为棘手。“全国小小额贷款公司杠杆率最高也只有2.3倍,表外融资合并计算计算后,加上资本金,一共也只有几个钱的资金量,两点钱能干什么?!日前,在上海举行的2018年中国互联网金融发展论坛上,互联网金融公司北京微众银行董事长徐北作了一番发言。徐北认为融资杠杆受限迫使小贷公司“缩表”是给网络小贷致命一击。

央行和银监会在2008年底联合下发通知称:允许符合条件的小贷公司设立两家以上,资本净额不低于50%,杠杆率不低于1.5倍。

此后,广东、海南和湖南等地也相继放开了小贷公司融资比例控制标准。

2013年下半年以来,阿里小贷在深交所成功上市,成为国内最早发行的小贷资产证券化品种之一。

据Wind数据显示,小额贷款作为企业ABS基础资产,2017年度共发行3417亿人民币,2015, 2016年度共发行144亿人民币和726亿人民币,几乎占据了2017年度发行企业ABS总规模的49.1/2。

如今,小贷公司债务问题日益凸显,”小贷难”成为社会关注焦点之一。12月8日又下发了新的整治通知,要求加强对网络小贷融资的监管力度。《通知》指出,对于以小微企业贷款为主,期限不超过6个月,且由自然人投资入股的互联网金融产品,在满足相关条件时,可以依法申请开展资产支持证券业务。

小贷ABS方面,在网络小贷的冲击下,一些头部公司纷纷试水。Wind的统计则是蚂蚁金服下属的重庆蚂蚁小微小额贷款有限公司(ABS)2017年共发49单的公司,总规模为1366亿人民币,重庆蚂蚁商诚小额贷款有限公司(以下简称蚂蚁商诚)共发42单的公司规模为1127亿人民币,两者规模之和为2493亿人民币。目前国内已有多家互联网金融平台发行过网络贷款产品,其中较为典型的有腾讯旗下的微众银行和阿里旗下的网商银行发行ABS,金额均超过百亿元。平安集团旗下的重庆金安小额贷款公司发行75亿元;

12月6日收到银行间交易商协会的注册通知书,ABN于11月9日正式成立。至此,监管相关公告已发布。12月底,新的募集说明书将正式生效。

12月1日起,各银行将全面清理通过互联网平台和线下各种交易场所流转的信贷资产;“12·8”调查要点中,还明确暗示了是否在互联网上,在当地各种交易场所,在线下谈判出售、转让和变相转让信贷资产以及投资者适当性问题,同样作为重点调查对象,并且不允许将“现金贷”等作为基础资产(类别)证券化。

“融资杠杆比例受限制,表外融资并入原生”,“小贷实际杠杆率会大幅降低,这样,小贷公司就是没有资金来源了。6月16日下午,在中国互联网金融协会主办的“第二届中国互联网金融创新与监管论坛暨中小金融机构转型升级研讨会”上,与会专家对上述观点表示担忧。“目前,小微企业融资难问题依然存在。广州互金协会理事长方颂表示,目前除银行融资较少外,不管是线下小贷公司还是网络小贷未来基本上只能用自有资金发放贷款,生意将大幅缩水。

徐北表示,除资产证券化外,监管明确小贷公司未来也无法向网贷中介提供资金支持。小贷公司是指不从事信贷业务,以获取贷款为目的而设立的非银行金融机构,包括小额贷款公司和村镇银行等。除自有资金和合规助贷外,未来持牌小贷公司基本无外部资金来源。

阻碍了业务来源

监管层层加码,使得网络小贷所受影响不仅在资质上,在融资上,所依赖的业务来源上,都会受阻。

12月1日起实施的《通知》明确了监管的重点和方向:针对小贷公司的客户群体进行细分,对网络小额贷款等存量业务进行规范;

《方案》指出,未经批准开展业务合作的小贷公司,不办理网站备案手续,取得电信业务经营许可后,擅自搭建互联网平台从事网络小贷等活动;有没有和不具备放贷业务资格的单位一起出资发放贷款、有没有向不具备发放贷款资格的单位融资发放贷款也属于检查范围之内。

曾光认为,我国现有的网络小贷模式主要有三类:一是由互联网企业成立的小贷公司,这一类属于垂直电商类,即通过网络小贷获取电商客户的信贷需求,再通过电商平台进行销售和推广,实现垂直消费;网络小贷可以分为两类:一种是基于第三方支付工具的网络小贷;另一种是基于网络交易平台的网络小贷。目前,这两种模式都在快速发展。第一类是互联网小贷。即便是这样,在已获牌照的网络小贷当中,仍然存在部分公司没有客户,场景以及其他经营资源与能力的情况。

方颂表示,如果没有场景依托,客户群体没有差异,再加上缺少线上客户来源,网络小贷业务就不可能开展。除场景外,客群来源也要比较明确。

徐北则认为,在特定场景和客户群体下,一些网络小贷公司可以通过设立物理网点来拓展业务,但由于目前尚未形成全国化的布局,因此要实现全国经营,需要借助互联网、电商等手段,而网络小贷中最重要的就是会员。

徐北称,”网络小贷本质上属于资产证券化范畴,但由于网络小贷资质要求较高,所以对银行来说风险较大。这导致了大量无资质的平台通过互联网贷款方式,进行非法融资。这些非法融资平台不仅扰乱金融市场秩序,而且危害到国家经济安全和社会稳定。监管强化后,无资质平台纷纷撤离,该部分出口受阻。

方颂表示,尽管未来银行承认发放这种贷款,但是因为额度过小,银行不合算,但是还是需要找到资金出口。对于互联网小贷来说,由于其门槛低、审批快和风险小等特点,越来越多的人加入其中,这对传统银行业无疑是一种挑战。而在传统商业银行中,资金需求又比较大。所以合规持牌的网络小贷公司一方面能够配合符合监管要求平台,另一方面能够对银行进行前期获客和贷款初筛业务。

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